深交所2025年第二期发行上市审核动态于近日下发，除发审端审核效率提速显现新变化外，本期现场督导案例既凸显监管审核理念的新维度，也是年内首次披露创业板定位典型案例。

据深交所最新一期发审动态显示，上半年共受理32家IPO，终止审核27家IPO，26家公司完成发行上市。对比今年深交所两期上市审核动态，市场呈现出鲜明的阶段性特征。

一是在受理端。一季度以再融资申请为主，而二季度申请则转为IPO主导。数据显示，二季度共受理31家IPO、20家再融资及19家重大资产重组，较一季度分别增长30家、2家、18家，IPO成为二季度受理端的主力。

二是终止端的格局同样发生扭转。一季度IPO撤否案例较多，而二季度则以再融资终止为主，其中IPO终止减少11家，再融资终止增加23家，重大资产重组终止增加2家。

三是IPO通过率领先。尽管一季与二季度在报会注册及注册生效数量上均以再融资为最多，但二季度上会审议中， IPO通过率领先，共计6家通过。

四是问询环节缩短。IPO市场动态引发关注的是，无论从受理端或是上会审议审批效率来看都保持高态势。在二季度受理31家IPO中，6月单月就占据28家，且目前均已进入问询环节，耗时9-21天不等，多数为14天。其中，创业板IPO南网数字（招商证券保荐）与大普微（国泰海通证券保荐）进度最快，成为问询环节耗时最短的案例。6月IPO受理与问询环节呈现集中推进的繁忙态势。

除上述市场动态外，深交所二季度督导案例及创业板定位典型案例，也为市场各方提供了重要参考，进一步明确了审核标准与重点。